现有的所有答案中，我觉得大多数都不对，只有@Tony的答案值得绝对的支持。答案就是因为GOOGLE拥有在线广告这一超级无敌现金奶牛的缘故。打个比方，如果对新产品和新概念的投入一场德州扑克比赛的话，拥有Online Advertising的谷歌简直就是像一个拥有无限筹码的对手，他可以在所有的牌桌上全都下注，即使相当大一部分拿到的只是没有价值的散牌全自动麻将机，那么就认输离场，承认之前的的下注是沉没成本，但是这谷歌所有下过注的牌里一定会有皇家同花顺或者是四同这样的通吃牌，只要这几手打好了，不仅总帐不亏，甚至还能大幅盈利。而且谷歌因为Online Advertising这一现金奶牛有底气在牌桌边一直一直的坐着陪所有人玩下去，直到Online Advertising不再是主流的那一天。比较典型的例子就是安卓，只要觉得这是好牌，无论前期怎么不盈利，谷歌就可以一直一直坚持到它有盈利模式的那一天。剩下的答案里有说AB型股权的，有说创始人有才的。要知道世界上可不是只有谷歌一家公司是AB股权结构，也不是只有谷歌的创始人最佳拍档一直组合在一起的。为什么他们都不行，只有谷歌行。AB股权确实减轻了谷歌对于短期市场的顺从需求，创始人组合的战略眼光也诚然尤为关键。但是中国有句古话叫“巧妇难为无米之炊”，其它公司在这两方面即使无限接近谷歌也暂时无能超越，原因就是钱，有钱立项，无限试错。和小心谨慎的立项，一旦大错就发展停滞是没有办法较量的。还有的答案是谷歌的天才和远见，这可就是只见贼吃肉，没见贼挨揍了。谷歌的研发线上成品率之底和废品率之高可能都是互联网公司里数一数二的，他们可不是预见了未来，而反倒是到处无心插柳，试来试去，试出了一个未来。感谢 @枕水的提醒，这里补充一下。微软确实也有现金奶牛 但是微软在开创性投入上有点浅尝辄止的感觉 现金奶牛不是造就谷歌现在的唯一原因 但是我个人觉得是最核心原因 没有这个剩下的就无处谈起 都有现金奶牛的公司才能在进一步对现金奶牛使用问题的优劣上一争高下